東方設計學院打工 機構:實體融資有改善 中長線資金可逢低建倉

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◎每經記者 劉明濤

昨日(9月1日),在銀行股等藍籌板塊強力護盤的背景下,滬指跌幅收窄,以3166.62點報收,但中小板、創業板跌幅仍不小。《每日經濟新聞》記者注意到,有機構認為,雖然實體經濟較疲弱,但作為投資領先指標的到位資金已出現明顯改善,顯示實體經濟融資難得到緩解,中長線大資金可逢低建倉A股。

大/勢/風/向

9月區間2800~3400點

日前,8月官方製造業PMI數值出爐,為49.7,創近三年新低,跌破50的榮枯線。

華泰證券分析指出,PMI8月再度跌至榮枯線下,其中生產指數繼續下滑0.7個百分點至51.7,是對8月份PMI拖累最顯著的因素;內部和外部需求均出現了進一步收縮,新訂單及出口訂單指數均下滑0.2個百分點,分別至49.7和47.7;財政擴張致大企業產成品庫存延續了上個月的小幅去化趨勢,指數繼續小幅下滑0.2個百分點至47.2,但採購量及原材料庫存繼續收縮,其中採購量指數下滑0.9個百分點至49.4,原材料庫存指數下滑0.1個百分點。總體來看,由於需求不確定性仍存,企業對未來的生產擴張十分謹慎。

不過光大證券分析師徐高、楊業偉發佈研報認為,雖然8月中采PMI環比下跌0.3個百分點至49.7,但作為投資領先指標的到位資金已出現明顯改善。7月固定資產投資資金來源同比增速回升至9.4%的水平,與當月固定資產投資增速9.9%相當,實體長庚大學打工經濟融資瓶頸的打破將推動投資持續企穩回升,推動經濟增長逐步改善。

對於目前市場,申萬宏源認為,經過又一輪大跌后,市場逐步接近價值底,特別是一些權重藍籌品種,無論是市盈率、市凈率還是股息率,都接近甚至低於歷史上幾個重大底部。從指數層面看,短期的反彈目標位在滬指年線3400點附近,也是這輪4000點以來調整半分位的地方,建議臨近該點位時注意控國立政治大學打工制倉位。當然,目前市場上仍有大量高估值的股票,未來仍有繼續向其價值進行回歸的趨勢。因此,中期震蕩築底,個股進一步分化和向價值回歸是主旋律。

廣證恆生分析師張廣文、李如娟、陳語匆和張文軒則聯合發佈研報稱,目前流動性因素私立宏仁女中打工的影響逐漸減弱,A股或重回基本面驅動。短期走勢的性質仍屬於超跌反彈,預計9月將圍繞2800點~3400點進行箱體震蕩,部分藍籌已出現左側建倉機會,中長線大資金可逢低建立底倉。

市場關注度:★★★★★

驅動周期:中長期

國立花蓮高工打工重點關注:高估值品種及藍籌表現國立中壢高商打工私立十信高中打工

行/業/熱/點

「民參軍」加速推進

第三屆中國(綿陽)科技城博覽會將於9月17日至20日舉行,屆時國防大學將發佈《中國軍民融合白皮書》,市場預計軍民融合政策會走向深化。7月中旬國防科工局局長許達哲表示,將擴大軍工開放水平,充分吸納社會優質資源進入裝備科研生產和維修領域,新的許可目錄將在原有基礎上減少60%以財團法人正德高中打工上。

目前,計劃經濟體制內缺乏競爭和效率低下,是阻礙我國國防工業發展的重要問題之一,「民參軍」政策的核心目的就是引導優勢民營企業、優質社會資源進入軍品科研、生產和維修的各個領域,從而推動軍工產業升級,為鑄造強軍「利器」提供物質技術支撐。

西南證券分析認為,隨著「民參軍」浪潮的迅速升溫,新的民營力量迅速湧入軍品生產供應體系。根據有關資料的粗略統計,我國取得武器裝備科研生產許可的民營企業已經超過1000家,其中在已經實現軍品收入和存在具備與軍方合作預期的上市企業也已經接近100家。

鑒於此,西南證券推薦收購明日宇航的新研股份,該公司作為明確的「民參軍」標的,在「民參軍」的市場熱情中理應享有高估值;同時建議關注應流股份,該公司是核電設備核心供應商以及新進的「民參軍」優質標的。

市場關注度:★★★★

驅動周期:中短期

重點關注:「民參軍」政策

配網建設進入嶄新時代

日前,國家能源局發佈《配電網建設改造行動計劃(2015~2020年)》(以下簡稱《行動計劃》)的通知,明確指出,《行動計劃》推出的背景是貫徹落實中央「穩增長、防風險」有關部署,推進轉型升級,服務經濟社會發展。平安證券認為,在當前我國經濟下行壓力較大的背景下,該《行動計劃》在滿足我國配網建設發展實際需要的同時,也承載著濃厚的穩增長使命。

與以往電網公司主導電網投資不同,本輪配網投資計劃由國家能源局主導,意味著能源局開始統籌謀划全國配網發展。值得注意的是,本次出台的是配電網建設改造「行動計劃」而不是「規劃」,在行政體系裡,「計劃」的強制性要求遠高於「規劃」;同時,《行動計劃》提出了非常具體的量化行動目標,並明確每年3月由國家能源局會同有關部門對上年度配網建設改造目標任務完成情況進行考核。

值得關注的是,《行動計劃》指出,擬開展試點示範,逐步向符合條件的市場主體放開增量配網投資業務,充分發揮市場機製作用,調動社會資本參與配電網建設的積極性;研究出台社會資本投資配電業務、政府和社會資本合作(PPP)建設經營配電網基礎設施的具體措施;同時,鼓勵符合國家准入條件的配電網企業成立售電公司,採取多種方式通過電力市場購電,在按照國家有關規定承擔電力基金、政策性交叉補貼、普遍服務、社會責任等義務前提下,向用戶售電。因此,社會資本參與增量配網投資,進而成立售電公司參與售電,是社會資本介入較為可行的模式。

平安證券表示,隨著配網建設大規模推進,部分地區配網改造總包模式有望出現,具有較強的配電一次和二次成套能力的企業將更加受益;同時,技術領先、業績彈性大的企業將受益明顯。推薦許繼電氣、北京科銳、國電南瑞、積成電子、置信電氣、四方股份與合眾科技。

市場關注度:★★★★

驅動周期:中短市立瑞芳高工打工

重點關注:配網投資執行進度

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